Piyasanın volatilite düzeyini ölçmek, finansal kurumlar ve yatırımcılar için risk yönetimi, fiyatlandırma, karar verme ve portföy yönetimi açısından oldukça önemlidir. Piyasanın volatilite düzeyini ölçmek adına standart sayısal bir ölçü ortaya koymak, muhtemel fiyat değiĢimlerini ve farklı pazarlara, menkul kıymetlere ve sektörlere iliĢkin risklerin karĢılaĢtırılmasını kolaylaĢtırmaktadır. VIX endeksi, türev ürünler aracılığıyla, oynaklığın, ticarete konu bir değer olarak kullanılmasını sağlamıĢtır. VIX, piyasalardaki risk düzeyini ölçerek yatırımcılara ve finansal kurumlara bilgi verirken piyasa trendlerini belirlemek için de kullanılmaktadır. Portföylerdeki varlıkların volatilitesi izlenerek, riskler yönetilebilmektedir. VIX, genellikle sistematik riskin bir göstergesi olarak kabul edilmektedir. Bu nedenle, finansal kurumlar, sistematik riski yönetmek için VIX’i kullanmaktadırlar. Ayrıca VIX opsiyonların fiyatlandırılmasında da kullanılmaktadır. VIX'in yüksek olması, opsiyon fiyatlarının artmasıyla sonuçlanabilmektedir. Bu doğrultuda çalıĢmada Türkiye için TRVIX olarak adlandırılan bir volatilite endeksinin hesaplanması amaçlanmıĢtır. Ayrıca çalıĢma kapsamında Türkiye piyasası için hesaplanacak volatilite endeksi ile CBOE tarafından hesaplanan VIX endeksi kıyaslanarak, VIX’in TRVIX ile iliĢkisi incelenmiĢtir. Böylece küresel risklerin Türkiye geçerliliği test edilerek, küresel endeks hesaplamalarının Türkiye piyasasına olan etkisi de ortaya konulmuĢtur. ÆalıĢmadan elde edilen bulgular doğrultusunda, 2019-2021 dönemi için genel olarak VIX’in XU30 üzerinde anlamlı bir etkiye sahip olmadığı, TRVIX’in ise anlamlı bir etkiye sahip olduğu belirlenmiĢtir. Bu nedenle TRVIX değerinin, bu dönemde etkin bir endeks olduğuna karar verilmiĢtir. Ayrıca TRVIX ile VIX arasında korelasyon analizi yapılarak, söz konusu iki endeks arasındaki iliĢki ortaya konulmuĢtur. Bulgulara göre bu iki endeks arasında hiçbir dönemde tam bir iliĢki tespit edilememiĢtir. Elde edilen sonuçlara göre TRVIX’in CBOE tarafından hesaplanan VIX değerinden dönemsel olarak farklılaĢtığı tespit edilmiĢtir. Bu durum Türkiye’nin iç dinamiklerinin küresel anlamda ―dönemsel‖ olarak farklılaĢtığını göstermektedir. ÆalıĢma kapsamında gerçekleĢtirilen nedensellik analizi sonuçlarına göre çalıĢmayı kapsayan dönemler içinde, genellikle çift yönlü nedenselliğin ortaya çıktığını göstermekle birlikte, ekonominin göreli olarak daha durgun olduğu dönemlerde yalnızca XU30’un TRVIX’in nedeni olduğu, diğer dönemlerde ise TRVIX’in XU30’un nedeni olduğu sonucuna ulaĢılmıĢtır.