En este trabajo analizamos el posible impacto de la Política de Cohesión de la UE 2014-2020, teniendo en cuenta todas las inversiones financiadas con los fondos estructurales europeos en el conjunto de las regiones NUSTS2 de la UE y simulando un conjunto de perturbaciones. Para ello se usa el modelo RHOMOLO, un modelo espacial de EGC que está diseñado para el análisis económico a nivel subnacional. El conjunto de simulaciones considera primero y de forma separada los impactos de las inversiones en infraestructura, capital humano y el apoyo a los temas de innovación incluyendo las mejoras medioambientales. En una segunda fase se realiza una simulación conjunta de las tres categorías de gasto para tener una impresión del patrón y del perfil temporal de los efectos totales. Los resultados de la simulación muestran una sustancial heterogeneidad en cuanto a los efectos en las distintas regiones, los cuales no son una mera imagen de las diferencias en términos de inputs. La concentración de la financiación de la UE en las regiones menos desarrolladas, y en ahorro energético, innovación e inclusión social en las regiones más desarrolladas podría ser una mezcla exitosa para elevar los niveles de vida en el conjunto de Europa.

In this paper we analyse the possible impact of Cohesion Policy 2014-2020, putting together the investments supported by EU funding in all NUTS2 regions and running a set of simulations. We make use of RHOMOLO, a spatial CGE model tailored for economic analysis at the subnational level, which is described in the paper. We do so by first considering infrastructure investment, human capital development and innovation climate support, including environmental amelioration, separately and then run a combined simulation of the three categories to give an impression of the pattern and time profile of the overall effect. The results of the simulation show substantial heterogeneity in the effects across the regions, which are not a mere image of the differences in input. The concentration of EU funding on the less developed regions, and on energy saving, innovation and social inclusion in the more developed regions receiving support, could be a fruitful mix for lifting the standards of living in the whole of Europe.