El presente trabajo surge con la finalidad de presentar las primeras ideas de la potencial aplicación en el análisis de riesgo y la valuación de los proyectos de inversión pública de una de las herramientas más importantes de las finanzas modernas que es la Teoría de las Opciones Reales. Actualmente, la distinta literatura que trata sobre opciones reales se ha enfocado en la evaluación privada o financiera de los proyectos de inversión, sin embargo, si su aplicación se quiere extender al análisis de los proyectos del sector público, ésta tiene que hacerse considerando los conceptos y las herramientas de la evaluación social de proyectos.