
Cette étude examine l’impact des introductions en bourse (IPO) sur la performance économique des entreprises familiales marocaines, en s’appuyant sur des variables clés telles que la taille de l’entreprise, l’endettement et la croissance des revenus afin d’analyser comment ces facteurs influencent la rentabilité, la structure du capital et la valorisation post-introduction. Fondée sur les théories financières de la structure du capital, de la gouvernance d’entreprise et de l’efficacité des marchés, elle mobilise notamment la théorie de l’agence et celle de la signalisation pour éclairer les effets des IPO. L’approche méthodologique repose sur l’application de modèles économétriques tels que le modèle linéaire généralisé (GLM), le modèle CS-ARDL et les moindres carrés ordinaires (OLS), permettant de capter les dynamiques de performance à court et à long terme sur la base de données issues d’entreprises familiales marocaines cotées. Les résultats montrent que l’IPO améliore la rentabilité économique (ROA), en particulier à long terme, grâce à une gestion optimisée de la taille et de l’endettement, bien qu’un effet de levier excessif nuise à la performance prolongée. Le rendement des capitaux propres (ROE) suit une évolution similaire, avec un impact plus marqué du levier financier à court terme. Ces constats apportent un éclairage utile sur les leviers d’optimisation de la performance post-introduction, en soulignant l’importance d’une gestion rigoureuse de la croissance, de l’endettement et des risques de marché. L’étude enrichit la littérature existante en apportant des preuves empiriques originales sur la performance post-IPO des entreprises familiales dans un contexte de marché émergent comme celui du Maroc.
Introduction en bourse, entreprises familiales, rentabilité, structure du capital, méthodes économétriques., Articles
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