Cet article examine l'impact des investissements publics et privés sur la croissance économique en Guinée sur la période 1990-2019, à l’aide d’un modèle Autorégressive Distributed Lag (ARDL). Le test des bornes indique une relation de long terme significative entre le PIB par habitant et ses déterminants structurels, confirmée par la significativité du terme de correction d’erreur. Contrairement aux prévisions keynésiennes classiques, les résultats révèlent un effet significatif mais négatif de l’investissement public sur le produit intérieur brut par habitant à court terme. Ce résultat présente un cas particulier car ne s’alignant pas sur la même longueur d’ondes des effets de l’investissement public supposés être positifs sur la croissance, conformément à la théorie keynésienne. Mais il semble que les effets de l’investissement public sont différés dans le temps et se manifestent positifs mais non significatifs à long terme. En revanche, l’investissement privé montre un effet positif et robuste à court terme et change de signe à long terme. Ces constats soulèvent la question de l’efficacité de l’allocation des dépenses publiques dans un contexte institutionnel fragile. Cependant, toutes recommandations basées sur l’amélioration de l’efficacité des investissements publics en Guinée devrait prendre en compte les critères de choix du meilleur investissement, de mode de financement, de réalisation et de suivi des projets de développement. Mots clés : Investissements publics-privés, Croissance économique, Guinée, Cointégration, ARDL. Classification JEL : E22, E62, O40, C32