Neste ensaio, o autor discute a subjetividade em tempos de crise do capitalismo, dividindo sua análise em duas partes: "o verão da nossa desesperança" e "o inverno da nossa desesperança". O "verão" representa o período pós-Muro de Berlim, quando a ausência de alternativas ao capitalismo era aceita com uma "desesperança alegre". Utopia e crítica foram abandonadas e o futuro era visto como uma extensão do presente. Já o "inverno", descreve o esgotamento desse cenário, onde o neoliberalismo se torna autoritário e cria uma força niilista. A cultura se esgota e o conservadorismo assume o papel de agente de mudança, buscando restaurar um passado perdido.