El presente trabajo estudia el concepto, las clases, el presupuesto de hecho y la consecuencia jurídica de la subcapitalización, el endeudamiento directo o indirecto neto remunerado reducido a su estado medio, la vinculación entre entidad residente y entidad no residente, el capital fiscal medio, el coeficiente de subcapitalización o endeudamiento, los coeficientes especiales de endeudamiento, los efectos fiscales de la subcapitalización, la residencia de la entidad prestamista y un supuesto práctico. El presupuesto de hecho de la existencia de subcapitalización en el art. 20 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades es la situación de endeudamiento neto remunerado, directo o indirecto entre entidad residente y no residente vinculada y que dicho endeudamiento exceda del resultado de aplicar el coeficiente 3 a la cifra del capital fiscal. Las entidades financieras están excluidas. La consecuencia jurídica es que los intereses devengados que correspondan al exceso tendrán la consideración de dividendos. No se realizará ajuste extracontable en la base imponible del IS de la entidad prestataria residente en España por los intereses recibidos al ser gasto contablemente y fiscalmente deducible. Aplicaremos ajuste positivo por los dividendos recibidos por dicha entidad. Cuando la entidad prestamista residente no residente obtiene dividendos sufre doble imposición económica porque el beneficio del que proceden y se grava tanto en sede de la entidad pagadora como la entidad perceptora. Cuando obtiene intereses no sufre doble imposición económica ni jurídica aparentemente y disfrutará de una exención por el Impuesto sobre la Renta de No Residentes aplicable en España.