La investigación busca establecer la aplicabilidad en Colombia de las teorías Paridad del Poder Adquisitivo (PPA) para el período 1975-2003, y Efecto Fisher Internacional (EFI) para el período 1980-2003, con información mensual del diferencial de las tasas de inflación, diferencial de las tasas de interés y variación porcentual de la tasa de cambio del peso frente al dólar. Para la teoría PPA, los resultados muestran que el diferencial de las tasas de inflación y variación porcentual de la tasa de cambio son estacionarias en primera diferencia, guardan una relación de cointegración o relación de largo plazo, y los cambios de las variables no se presentan en relación uno a uno, por lo tanto, se rechaza la aplicabilidad de la teoría PPA para Colombia. Los resultados obtenidos para la teoría EFI, muestran que el diferencial de las tasas de interés y variación porcentual de la tasa de cambio son estacionarias en primera diferencia, guardan una relación de cointegración, y los cambios de las variables se presentan en relación uno a uno, por lo tanto, se confirma la aplicabilidad de la teoría EFI para Colombia.

The research seeks to establish the applicability in Colombia of the Purchasing Power Parity (PPP) theories for the 1975-2003 period, and the International Fisher Effect (EFI) for the 1980-2003 period, with monthly information on the inflation rate differential, interest rate differential and percentage change in the exchange rate of the peso against the dollar. For the PPP theory, the results show that the differential of the inflation rates and the percentage change in the exchange rate are stationary in the first difference, they have a cointegration or long-term relationship, and the changes in the variables are not presented. in relation one to one, therefore, the applicability of the PPA theory for Colombia is rejected. The results obtained for the EFI theory show that the differential of the interest rates and the percentage variation of the exchange rate are stationary in the first difference, have a cointegration relationship, and the changes of the variables are presented in relation one to one Therefore, the applicability of the EFI theory for Colombia is confirmed.

RESUMEN 4 INTRODUCCIÓN 5 1. MARCO TEÓRICO 6 1.1 ANTECEDENTES 6 1.2 OBJETO DE ESTUDIO 12 1.3 RELEVANCIA E IMPORTANCIA 13 1.4 ENFOQUES METODOLOGICOS 13 1.5 TEORIAS OBJETO DE ESTUDIO 17 1.6 METODO PARA EL ESTUDIO DE SERIES DE TIEMPO 26 2. METODO DE INVESTIGACION 32 2.1 ENFOQUE METODOLOGICO 32 2.2 RECOPILACION DE DATOS 33 2.3 COMPROBACION GRAFICA DE LAS TEORIAS PPA Y EFI 35 2.4 PRUEBA ESTADISTICA 36 2.5 PRESENTACION DE RESULTADOS 37 3. RESULTADOS DE LA INVESTIGACION 38 3.1 RESULTADOS GRAFICOS PARA COMPROBAR PPA Y EFI 38 3.2 RESULTADOS ESTADISTICOS 57 4. CONCLUSIONES 65 5. RECOMENDACIONES Y TRABAJOS FUTUROS 68 6. BIBLIOGRAFIA 69 ANEXO 1 71 ANEXO 2 103

Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey ITESM

Corporación Universitaria de Ibagué

Modalidad Presencial

Maestría