Bu çalışmanın amacı, Merkez Bankası bünyesinde faaliyet gösteren Türk Lirası (TL) para piyasasının etkinliğini test etmektir. Çalışma beş bölüm halinde sunulmuştur. Birinci bölümde etkin piyasa kavramı irdelenmiştir. İkinci bölümde, bankalararası TL para piyasası ve kullanılan veriler tanıtılmıştır. Üçüncü ve dördüncü bölümlerde uygulama sonuçları verilmiş ve bankalararası piyasanın etkinliği tartışılmıştır. İnceleme bağlamında etkinlik, fiyatın piyasada var olan bilgileri içermesi olarak anlaşılmalıdır. Çalışmada elde edilen bulgulara göre bankalararası para piyasasınm etkin olmadığı sonucuna varılmıştır. Bu piyasada faaliyet gösteren birimler bir arbitraj kârı sağlıyabilmektedir.