Bu çalışmanın amacı, Borsa İstanbul' da pay senedi ve işlem hacmi arasındakinedensellik ilişkisini doğrusal ve doğrusal olmayan nedensellik testleri kullanarakincelemektir. 02.02.2009-16.11.2015 tarihlerini kapsayan veri seti günlükgözlemlerden oluşmaktadır. Doğrusal nedensellik testi için Granger (1969)tarafından geliştirilen testlere yer verilmiştir. Doğrusal olmayan nedensellikanalizi için ise Hiemstra ve Jones (1994) ve Diks ve Panchenko (2006) tarafındangeliştirilen testler kullanılmıştır. Doğrusal nedensellik sonuçları fiyattan hacmenedensellik olduğunu gösterirken, doğrusal olmayan nedensellik testlerinde isefiyattan hacme ve hacimden fiyata çift yönlü nedensellik sonucuna ulaşılmıştır.Anahtar Kelimeler: Fiyat-Hacim İlişkisi, BIST 100, Nedensellik Analizi,Doğrusal Olmayan Nedensellik

The purpose of this study is to examine causal relationships between stock priceand trading volume linear and nonlinear causality tests. The data is occured ondaily observations and the period covers 2 January 2009 – 16 November 2015. Weuse causality tests developed by Granger (1969) and for linear causality analysis.For nonlinear causality analysis we use developed by Hiemstra and Jones (1994)and Diks and Panchenko (2006). Results from the linear causality tests show thatthere is causal relationship to volume from price. Results from the nonlinearcausality test indicate that nonlinear causality there is both the from the price ofthe price from the volume.Keywords : Price-Volume relationship, In Istanbul Stock Exchange , CausalityAnalysis, Non-Linear Causality

95