En los últimos años la importancia de la valoración de empresas ha aumentado considerablemente al existir numerosas situaciones en la que se hace necesario el desarrollo de este proceso. Aunque existen diferentes métodos de valoración, no todos ellos pueden aplicarse al segmento de pequeñas y medianas empresas, PYME. En este artículo, defendemos la técnica de los flujos descontados como el método más idóneo para valorarlas, aunque de forma paralela señalamos las dificultades que se encuentran, sobre todo de obtención de información, al aplicar dicho método.

In the last years, the importance of the valuation of companies has increased considerably when existing numerous situations in which becomes necessary the development of this process. Although different methods of valuation exist, not all of them can be applied to the segment of small and medium companies, SME. In this paper, we defend the technique of the discounted cash-flow as the more suitable method to value them, although, in a parallel way, we point out the difficulties, mainly of obtaining of information, to apply this method.