1 parte: Se estudia la evolución histórico-legislativa del mercado secundario de hipotecas en estados unidos. Se analizan los principales programas de las agencias federales especializadas en el mercado hipotecario (Federal Home Loan Mortagge Corporation Federal National Mortgage Association Government National Mortgage Association) siendo descritos cada uno de los distintos tipos de títulos hipotecarios que se emiten y colocan en los mercados de capitales. 2 parte: Se resumen los antecedentes y la estructura del mercado hipotecario en España. Se hace un estudio pormenorizado de cada una de las tres clases de títulos hipotecarios regulados en España por la ley 2/1981 de 25 de marzo de regulación del mercado hipotecario a saber: cedulas hipotecarias bonos hipotecarios y participaciones hipotecarias. 3 Parte: se estudia la solidez de los títulos hipotecarios -instrumentos financieros que canalizan la inversión con destino a la financiación inmobiliaria- sobre la base del respaldo que suponen los créditos hipotecarios de cobertura la existencia de seguro los intermediarios financieros y la prelación en caso de situaciones concúrsales.