Ce travail présente une courbe de Phillips qui considère un double degré de transfert ou de traitement. Un pour l’appréciation et l’autre pour la dépréciation du taux de change. On analyse comme d’origine probablement endogène la dissymétrie dans le cas des inventaires et on obtient ainsi des conclusions liées à la conduite de la politique monétaire en considérant le dédoublement du degré de transfert.

El trabajo presenta una curva de Phillips que considera un doble gado de traslación o pass through. Uno para apreciaciones y otro para depreciaciones cambiarias. Se analiza un posible origen endógeno de la asimetría para el caso de los inventarios y se obtienen conclusiones vinculadas al manejo de la política monetaria al considerar el desdoblamiento del grado de traslación.

The research presents a Phillips curve with a double pass through, one for exchange rate appreciations and other for depreciations. It also analyzes the endogenous origin of this asymmetry for inventories and presents conclusions linked to monetary policy.

Fil: Chelala, Santiago. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas; Argentina. Universidad de Buenos Aires; Argentina