El movimiento 15-M ha sido una irrupción inesperada en el panorama político español, que ha conseguido, desde su nacimiento, una enorme atención mediática y marcar en gran medida la agenda política española. En este artículo se defiende que una parte fundamental de su éxito político se debe a su capacidad de alterar las posiciones políticas dadas y generar una nueva identidad, los así llamados “indignados”, que suscitan lealtades relativamente transversales y reordenan el campo político español. Para ello, se analizará el discurso fundamental del 15-M desde los presupuestos y con las herramientas de la Teoría del Discurso y la Hegemonía. Se caracterizarán a grandes rasgos las principales operaciones de generación de sentido que constituyen a los “indignados” y se adelantarán algunas hipótesis sobre los escenarios de futuro.