Este artigo tem como objetivo analisar os determinantes da rendibilidade bancária de Portugal e Espanha. Para tal, usou-se a metodologia dados em painel e os modelos foram estimados para um painel não balanceado de 267 bancos a atuarem no território ibérico, dos quais 122 pertencem ao setor bancário português e 145 ao setor bancário espanhol. Utilizou-se como índices de performance a rendibilidade média do total do ativo (ROAA) e a rendibilidade média dos capitais próprios (ROAE) e para a estimação do modelo usou-se o Generalized Method of Moments (GMM). Os resultados obtidos mostram que grande parte da rendibilidade bancária de ambos os países é influenciada pelas variáveis internas, em detrimento das variáveis específicas da indústria ou das macroeconómicas. Ou seja, as decisões de gestão são as que mais influenciam a rendibilidade. Conclui-se que Portugal e Espanha, para além de apresentarem economias distintas, ostentam influências sobre a rendibilidade bancária muito semelhantes.