La crisis reciente en el mercado de deuda soberana europea ha disparado el importe de la prima de riesgo, en particular en los países periféricos de la UE. Este hecho podría tener consecuencia sobre las condiciones de financiación de las empresas privadas. En este trabajo analizamos las implicaciones de los cambios en la prima de riesgo de la deuda soberana en España sobre el coste de la deuda de las empresas españolas. Para el período de tiempo junio de 2007 hasta marzo de 2015 y utilizando datos de la prima de riesgo y de los precios de la deuda privada a diferentes plazos cotizada en el mercado AIAF, nuestros resultados empíricos utilizando modelos GARCH univariantes y multivariantes corroboran que la prima de riesgo de la deuda española ha tenido un impacto positivo y significativo sobre el precio de la deuda privada y, en particular, ha incrementado el nivel de riesgo de la deuda privada.