A atividade internacional da empresa, com a sua multiplicidade de objetivos, pode ser encarada como uma estratégia de diversificação, tratando-se de um tipo de orientação por vezes adotada como alternativa efetiva à diversificação do produto. Focando-se numa amostra de PMEs das indústrias transformadoras portuguesas, este trabalho analisa as estratégias de diversificação internacional, os seus antecedentes e os efeitos dessas estratégias sobre o desempenho internacional. Como antecedentes investigados, a orientação empreendedora e as capacidades dinâmicas da empresa constituem dois fatores de natureza organizacional. A incerteza ambiental decorrente da diversidade dos diferentes mercados é estudada enquanto antecedente exógeno. Como efeitos da diversificação internacional, procede-se, não só, à avaliação da sua influência direta sobre o desempenho, mas também quando esta relação é mediada pelo conhecimento experiencial de internacionalização. A presente investigação apresenta três contribuições principais: procede à avaliação da influência das capacidades dinâmicas nos processos de diversificação internacional; analisa a importância da presença simultânea das capacidades dinâmicas e da orientação empreendedora; aprofunda a compreensão da influência da diversificação internacional sobre o desempenho. Os dados recolhidos em 390 empresas, através de um questionário on-line, e o seu tratamento e análise através do recurso a um modelo de equações estruturais sugerem a existência de diferentes tipos de influência dos antecedentes investigados conforme as opções das empresas face a diferentes dimensões da diversificação internacional. No que diz respeito aos efeitos da diversificação internacional, genericamente, foram confirmadas as influências positivas e significativas diretas sobre o desempenho, bem como a existência de um efeito mediador, ainda que parcial, do conhecimento experiencial de internacionalização sobre aquela relação.

International operations, with its multiplicity of objectives, can be seen as a diversification strategy, sometimes even as a strategic option taken as an effective alternative to product diversification. Focusing on a sample of SMEs of Portuguese manufacturing industries, this study analyzes the international diversification strategies, their antecedents and the effects of these strategies on international performance. Researched as antecedents, the entrepreneurial orientation and the dynamic capabilities of the firm are two factors of organizational nature. Environmental uncertainty arising from the diversity of the different markets is studied as exogenous antecedent. As outcomes of international diversification, two assessments are carried out: first, its direct influence on performance and, second, when that influence is mediated by the level of internationalization experiential knowledge acquired. This research presents three major contributions: assesses the influence of dynamic capabilities on international diversification processes; analyzes the importance of the simultaneous presence of dynamic capabilities and entrepreneurial orientation; deepens the understanding of the influence of international diversification on performance. Data collected in 390 companies through an online questionnaire, its processing and analysis through the use of a structural equations model suggest the existence of different types of influence of the antecedents, according to companies’ options in various dimensions of the international diversification strategies. Regarding the outcomes of international diversification, generally, the direct positive and significant influences on performance was confirmed, as well as the existence of a partial mediation effect of experiential internationalization knowledge on the relationship between international diversification and performance.