O presente estudo tem como objetivo analisar a conducao da politica monetaria brasileira apos a adocao do sistema de metas de inflacao. Para tal, avalia-se uma regra de Taylor estimada a partir de um modelo DSGE para uma pequena economia aberta. Comparam-se os resultados obtidos com os existentes na literatura nacional em busca de similaridades e/ou dissonâncias. As conclusoes deste estudo sao as seguintes: (i) a presenca de rigidezes nominais e reais e significativamente relevante para a dinâmica da economia brasileira, com destaque a indexacao de precos; (ii) o Banco Central do Brasil tem efetivamente uma postura anti-inflacionaria; e (iii) a taxa de câmbio e um fator auxiliar na conducao da politica monetaria nacional.