O objetivo do presente estudo é analisar o comportamento do retorno das ações dos bancos, atuantes no Brasil, que participaram de processos de fusões e aquisições (F&A), como adquirentes, entre 2001 e 2011. A hipótese a ser testada refere-se ao retorno anormal acumulado das ações dos bancos adquirentes em um processo de fusão e aquisição. Para tanto, é realizado um estudo de eventos, a fim de verificar a existência deste comportamento, bem como verificar o quão eficiente é o mercado de capitais brasileiro. Os resultados indicam que em consonância com outros estudos que tratam sobre a mesma temática, nota-se o retorno normal positivo na janela de 1 dia antes do evento e 1 dia após o anúncio o retorno anormal decresce na mesma proporção.