L’objectif de ce papier est d’étudier théoriquement les déterminants de la divulgation volontaire d’information sur le capital immatériel en mobilisant les principes de deux théories dominantes en management ; la théorie du signal et la théorie de l’agence. L’étude de la théorie du signal nous a renseignés sur les motifs et les raisons pour lesquels les entreprises communiquent à propos de leur capital immatériel pour savoir si l’information publiée volontairement peut être considérée comme un signal qui peut contribuer à la diminution du problème de l’asymétrie d’information. La théorie du signal estime que si les dirigeants ne divulguent pas toutes les informations privées dont ils disposent, les investisseurs jugent la qualité des produits financiers (actions, obligations) de qualité moyenne. Ce qui doit encourager les dirigeants à signaler la qualité de leur entité pour que l’investisseur puisse juger convenablement la valeur des produits. En revanche, la richesse et la profondeur de la théorie de l’agence ont permis d’identifier les déterminants de cette divulgation volontaire des informations à propos du capital immatériel. Ce dernier constitue une composante essentielle pour la création de la valeur au sein des entreprises dans un environnement économique qui s’immatérialise de plus en plus et que les activités de service représentent plus de 70% des PIB des économies. Les principales motivations derrière cette divulgation sont ; une meilleure valorisation des actifs et l’accroissement de la confiance des investisseurs ainsi qu’une meilleure perception de la firme et les principaux déterminants qui se dégagent de notre étude sont : la structure du capital, le niveau de l’endettement, la taille et la performance des entreprises.