O mercado de capitais brasileiro oferece cada vez mais instrumentos de financiamento e produtos de investimentos, que permitem ampliar o acesso ao capital privado para empresas de diferentes portes e formas juridicas, bem como ampliar a gama de investimentos a disposicao de investidores dos mais variados perfis. Nesse cenario, destacam-se os fundos de investimento imobiliario (FII). Valores mobiliarios admitidos a negociacao em bolsa, mas muito distintos das acoes, tais fundos merecem atencao de academicos e profissionais de mercado. O presente estudo tem por escopo elucidar quais fatores podem ser determinantes para a reducao dos riscos dos FII, analisando se tamanho do fundo, numero de imoveis ou concentracao dos imoveis explicam a diversificacao dos fundos. Foram estudados 22 FII multiativos listados na BM&FBOVESPA em dezembro de 2015. Constatou-se que tamanho do fundo e fator significante para a diversificacao, enquanto numero e concentracao de imoveis nao o sao