El presente artículo busca contribuir al desarrollo empírico de la relación existente entre el riesgo país, a través del Indicador de Bonos de Mercados Emergentes y el rendimiento del precio de instrumentos financieros en los mercados de capitales, para el caso de los países que integran la Alianza del Pacífico. Empleando una investigación de tipo aplicada con un enfoque cuantitativo, de diseño no experimental y de corte longitudinal, se analizaron datos diarios comprendidos en el período 2018-2022. Se utilizó la prueba de raíz unitaria de Dickey-Fuller Aumentada, prueba cointegración de Engle-Granger, modelo de vectores autorregresivos (VAR) y la prueba de causalidad de Granger. Se determinó el número de rezagos óptimos a emplear, concluyendo en causalidad bidireccional en el sentido de Granger para el caso de Chile, explicando que el Indicador de Bonos Emergentes causa al indicador bursátil de rendimiento de precio; causalidad bidireccional en el sentido de Granger para el caso de Colombia, donde ambas variables se influyen mutuamente y son predictores importantes de la otra; y causalidad unidireccional en el sentido de Granger del indicador bursátil de rendimiento de precio al riesgo país a través del Indicador de Bonos de Mercados Emergentes en el caso de México y Perú.