En este trabajo se presenta y se aplica para Colombia una tecnica desarrollada por Quah y Vahey (1995) para medir la inflacion basica a partir de la hipotesis de neutralidad del dinero en el largo plazo. Asi, la inflacion basica se define como aquella parte de la inflacion observada que no tiene efectos sobre el producto real en el mediano y largo plazo. Esta definicion es consistente con la idea de la existencia de una curva de Phillips vertical en el largo plazo. Dichas hipotesis se pueden incorporar como restricciones dinamicas impuestas sobre un sistema de vectores autorregresivos (VAR) y de esta forma obtener una medida de inflacion basica que elimina la ambiguedad de escoger entre diferentes medidas alternativas.