En este documento se calibra un modelo de equilibrio general dinamico para el sector de vivienda en Colombia. El modelo tiene en cuenta el papel de las fricciones del mercado de credito en la explicacion del ciclo economico. La vivienda sirve dos propositos: el de proveer servicios de vivienda y el de servir como colateral para disminuir los costos de financiamiento relativos a la actividad de pedir prestado. Con el modelo se pretende mostrar la relacion existente entre la hoja de balance de los hogares, la inversion en vivienda, los precios de la misma y el consumo. Se encuentra evidencia empirica de que existe un mecanismo de acelerador financiero en la inversion en vivienda y de que el consumo de los hogares responde a los efectos de la hoja de balance. En la decada de los noventa, el mecanismo de acelerador financiero explica cerca del cuarenta por ciento de la respuesta maxima de la inversion en vivienda y de los precios de la misma ante un choque en tasas de interes. Finalmente, se hace un experimento para capturar la forma como desde 2000 el mecanismo de acelerador financiero se ve afectado por un cambio estructural en el mercado de financiacion de vivienda.