Este trabajo presenta evidencia empirica sobre la no linealidad de la curva de Phillips en Colombia partiendo de la hipotesis de capacidad restringida. Asi mismo, los resultados sugieren un desplazamiento de la curva hacia abajo a partir de 1999. De esta manera la economia colombiana puede haber encontrado un menor nivel de inflacion bajo condiciones de pleno empleo de los factores. La tecnica econometrica que se empleo para probar la hipotesis fue el Filtro de Kalman con parametro variable en el tiempo. Los aportes del trabajo al estado del arte del estudio de la curva de Phillips en Colombia son tres. Primero la tecnica de estimacion utilizada. Segundo se prueba la existencia de asimetrias a partir de la hipotesis de capacidad restringida. Finalmente se encuentra un nivel de UCI de inflacion estable.