Com base em análise de indicadores econômicos do Brasil no período 1995-2010, esse trabalho tem o objetivo de estabelecer uma avaliação comparativa entre osgovernos FHC e Lula. Os resultados indicam que, inquestionavelmente, as principaisvariáveis macroeconômicas e sociais, bem como indicadores do estado das finançaspúblicas e da posição financeira externa do país, apresentaram comportamento maisvirtuoso no governo Lula. Ressalta-se, entretanto, que especialmente no que se refere àspolíticas macroeconômicas, este não promoveu mudanças substantivas em relação aoque já estava sendo posto em prática ao final do governo FHC, de modo que grandeparte da superioridade quanto aos resultados auferidos nesse campo não deve seratribuída a uma superioridade de gestão, mas sim ao fato de a conjuntura econômicainternacional ter sido, no conjunto, mais favorável ao Brasil no período 2003-2010 doque no período 1995-2002. Não obstante as diferenças significativas quanto aos númeroseconômicos, o artigo apresenta algumas razões pelas quais se pode afirmar que ambosos governos deixaram muito a desejar em outros aspectos da realidade econômica esocial brasileira, especialmente no que diz respeito a ausência de transformaçõesestruturais e institucionais capazes de efetivamente colocar o Brasil na trilha já percorridapelos países desenvolvidos.