Spanish Abstract: Este trabajo propone desarrollar un modelo que se puede clasificar dentro de los modelos de riesgo contable, ARM, (Accouting Risk Model), para medir el costo de capital que enfrentan las pymes y de esta manera contribuir al conocimiento de uno de los aspectos cruciales de cualquier firma como es el costo de los recursos propios, los recursos aportados por los duenos de la empresa. English Abstract: This paper develops a model that can be classified within the ARM (Accouting Risk Models) to measure the cost of capital faced by SMEs and thus contributing to the knowledge of one of the crucial aspects of any firm, as is the cost of own resources, the resources provided by the owners of the company.