Die Unverzerrtheitshypothese, die von gleichzeitiger ungedeckter Zinsparitat und rationalen Erwartungen ausgeht, ist in empirischen Analysen von Wechselkursbewegungen nahezu einhellig verworfen worden. Im Gegensatz zu fruheren Untersuchungen, denen Daten mit kurzfristigem Zeithorizont zugrundeliegen, wird die Hypothese in dem vorliegenden Papier mit langfristigen Anleihezinsen fur die G-7-Lander getestet. Die Ergebnisse dieser Regressionen sind weitaus positiver. Die Koeffizienten fur die Zinsdifferenzen weisen korrekte Vorzeichen auf und sind nahezu durchgehend naher bei dem vorhergesagten Wert von eins als bei Null angesiedelt. Die Ergebnisse erweisen sich als robust gegenuber Veranderungen in den Datensatzen und der Basiswahrung (D-Mark oder US-Dollar). Die Autoren neigen zu einer okonometrischen Interpretation der Ergebnisse, die das Vorhandensein von Simultanitat unter Kointegration betont.