Desde principios de los anos ochenta, la economia mexicana ha sufrido de bajo crecimiento. Basandonos en las aportaciones originales de Phillips (1958); Okun (1962); Stock y Watson (2001); Sims (1986) y Bernanke (1986) y en una microfundamentacion neokeynesiana, construimos un modelo estructural de vectores auto-regresivos (SVAR) con el cual, a traves de las innovaciones contemporaneas, encontramos las principales determinantes del crecimiento economico y el desempleo y los mecanismos de transmision de politica economica. Postulamos que tanto la Curva de Phillips como la Ley de Okun son validas para la economia mexicana en el periodo 1985.1-2008.4, por lo que existen margenes de actuacion de la politica monetaria.