A partir del examen de la evolucion historica de las tasas reales de interes internacionales, el autor afirma que el factor principal que aumento el peso de la deuda externa en la decada de los anos ochenta fue el nivel exorbitante e inesperado que alcanzaron dichas tasas. Ese aumento sorprendio a los banqueros y a los paises deudores, que no tendrian entonces una responsabilidad mayor en ese proceso, y tuvo su origen principal en la politica economica seguida por el Gobierno de los Estados Unidos. Mediante mecanismos* que el autor examina, dicha politica aumento los servicios de la deuda y redujo los volumenes y precios de los productos primarios de exportacion, provocando una transferencia de recursos desde los paises deudores que excede al 3% anual de su producto interno bruto.