Agencia y vulnerabilidad no son términos alternativos; al contrario, su encuentro hace emerger una característica distintiva de la agencia: la del “débil” que se enfrenta con dificultad a las restricciones y que descubre nuevas oportunidades. Tras una discusión teórica en torno a la relación entre agencia y vulnerabilidad y de las transformaciones de los procesos de subjetivación, este artículo se centra en la situación específica de vulnerabilidad en el mercado de trabajo que vive la actual generación de jóvenes. El texto analiza, apoyándose en una investigación realizada en Italia entre 2013 y 2017, los límites y potencialidades de la agencia de los jóvenes como una obligación en un contexto de precariedad en el trabajo. El objetivo es recalcar cómo agencia y vulnerabilidad —más que ser características intrínsecas del individuo— han de entenderse en relación con posiciones temporales, en la intersección de categorías y recursos, en condiciones situadas y relacionales.