Este trabajo explora los aspectos de identificación y predicción del análisis de vectores autorregresivos (VAR) en el contexto de una economía pequeña y abierta. El primer aspecto es utilizado para proporcionar evidencia empírica que ayude a clarificar el debate entre monetaristas y keynesianos respecto a los supuestos de exogeneidad (simple y en bloque) de ciertas variables fundamentales, mientras que el segundo aspecto es empleado para obtener una caracterización de su interdependencia dinámica. La discusión teórica se basa en el llamado modelo de "síntesis" de corto plazo, el que ha sido modificado para incluir los efectos del mercado negro de divisas y del llamado efecto Laursen-Metzler. El sistema VAR aquí utilizado consta de siete macrovariables de la economía colombiana y cubre el periodo o 1957- I/1985-IV.