Bu çalışmanın amacı ülke riski derecelendirmeleri ile değerlendirilen ülke kredi riski belirleyicilerini anlamaktır. İlgili makro-ekonomik ve nitel faktörlerin katsayılarını tahmin etmek için çoklu regresyon modeli, bağımlı değişkeni tanımlamak için de Fitch Ratings'in Aralık 2015 ülke riski derecelendirmelerine dayanan lineer transformasyon metodu kullanılmıştır. İki değişken dışında diğer bütün değişkenlerin katsayılarının anlamlı olduğu, bütün değişkenlerin bağımlı değişkeni beklenen yönde etkilediği görülmüştür. Ayrıca model örneklemin %80'ini açıklamayı başarmıştır.Anahtar Kelimeler: Ülke Kredi Riski, Ülke Kredi Temerrüdü, Ülke Kredi Derecelendirme, Çoklu Regresyon Analizi

The purpose of this study is to understand the determinants of sovereign risk which is assessed by sovereign ratings. Multiple regression model was used to estimate the coefficients of related macroeconomic and qualitative factors and linear transformation method is used to identify the dependent variable based on Fitch Ratings December 2015 sovereign ratings. The coefficients of the most factors were significant except two and all have the correct sing. Also the model has achieved to explain 80% of rating scores of the sample.Keywords: Sovereign Risk, Sovereign Default, Sovereign Rating, Multiple Regression Analysis

66