Статья посвящена проблеме устойчивости финансовых пирамид в исторической ретроспективе и современных условиях. Предметом исследования является феномен финансовой пирамиды - схемы с исходно невыполнимыми обязательствами, которая модифицируется с течением времени и получает огромные возможности в условиях доступности новых цифровых форм инвестирования в финансовые инструменты непрофессиональными участниками рынка. Методами исследования являются классификация признаков финансовых пирамид, элементы обзора по методу PRISMA, социологические методы в виде телефонного опроса и беседы с экспертами в области защиты прав вкладчиков и акционеров. Цель работы заключается в определении основ устойчивости феномена финансовой пирамиды, а также основных и дополнительных признаков устойчивости в течении жизненного цикла пирамиды. В жизненный цикл включены стадии, связанные с функционированием пирамиды, а также с разрушением, попытками реанимации и возрождения (ребрендинга). Выделены триггеры финансовых пирамид на основе кейсов наиболее резонансных организаций в истории финансового мошенничества этого типа. Выявлена жизнеспособность современных финансовых пирамид на основе свойств социально-демографического портрета участника проекта Finiko. Показаны мотивы вложения участников в современные высокодоходные схемы. Сделан вывод о том, что нельзя считать участников финансовых пирамид неразумными жертвами, многие совершенно рационально участвуют в мошеннических схемах в стремлении преуспеть. Результаты исследования могут быть полезны при разработке способов противодействия этим проектам, с учетом того, что стратегии повышения финансовой грамотности не являются панацеей при решении данной проблемы. Перспектива исследования финансовых пирамид связана с анализом их модификации в цифровой среде.

This paper deals with the Ponzi scheme phenomenon. We try to find out the reasons of its stability throughout human history, despite fraud and deceit related to anticipated unrealistic returns. Based on literature review and expert opinion, we classify the core and additional features of the Ponzi scheme lifecycle, and then refer to the results of telephone survey and case study. Our analysis involves processes associated with creation, functioning and destruction of pyramid schemes, as well as the attempts to resuscitate and revive the scheme, e.g., through rebranding. The triggers of financial pyramids are identified based on the cases of the biggest financial frauds and scandals. The viability of modern financial pyramids is illustrated and analyzed using the socio-demographic portrait of the Finiko project participants. The results of the PromRating poll uncovered the motives the participants were guided to invest in modern highly profitable schemes. We conclude that Ponzi scheme participants can hardly be considered innocent victims of fraud. They take decisions on participation in fraudulent schemes quite reasonably. Financial literacy strategies are far from being a panacea for solving this problem. The research implications can be useful for developing measures to counter Ponzi schemes. Further research may shed light on the impact of the digital environment on the modification of financial pyramids and related phenomena.