У статті, запропонована багаторівнева система оцінки ефективності інвестиційних проектів (на національному, регіональному, галузевому і комерційному рівнях), що припускає збільшення ступеня державного регулювання інвестиційного процесу. Також запропоновано новий критерій ухвалення рішень на кожному з роглянутих рівнів, який є модифікацією показника чиста теперішня вартість інвестиційного проекту у результаті видозміни схеми обліку фактора часу. In article is offered concept of layered estimation of efficiency of investment projects (on national, regional, branch and commercial levels), expecting increase degrees of government regulation of investment process. Also is offered new criterion a decision making on each of considereded levels, which is a modification of index net present value of investment project as a result of mutating the scheme of account of factor of time.