publication . Preprint . 2007

The BCRA’s Small Economic Model

Pedro Elosegui; Guillermo Escudé; Lorena Garegnani; Juan Martín Sotes Paladino;
Open Access
  • Published: 01 Jan 2007
Abstract
The use of macroeconomic forecasting models is a common practice in central banks for monetary policy design, for the analysis of the current economic developments and for medium and long term forecasts. Among those models, the small-scale macroeconomic models stand out. Though relatively simple, they are structured and take into account the transmission mechanisms that relate the main variables of interest: the interest rate, the exchange rate, GDP and inflation. The Small Economic Model (MEP) developed by the Central Bank of Argentina describes in a stylized and structured way the macroeconomic dynamics of a small and open country such as Argentina. This paper...
Subjects
free text keywords: forecasting, general equilibrium, monetary policy, New Keynesian models, jel:C32, jel:C61, jel:E32, jel:E37, jel:E52, jel:E58

2 El MEP 1: ecuaciones del modelo 13 2.1 La curva de Phillips . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 2.2 La ecuación IS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 2.3 La ecuación de paridad no cubierta de tasas de interés . . . . . . 17 2.4 La ecuación de política monetaria . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 2.4.1 Tipo de Cambio Fijo contra el Dólar . . . . . . . . . . . . 20 2.4.2 Tipo de Cambio Fijo contra una canasta de monedas ponderadas por comercio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

3 El MEP 2: Intervención simultánea en el mercado de dinero y de divisas 23 3.1 El equilibrio monetario y el balance del banco central . . . . . . 23 3.2 La necesidad de incorporar dos ecuaciones de política . . . . . . 25 3.3 Ecuaciones de política monetaria y cambiaria . . . . . . . . . . . 26

1. Aguirre, H., Burdisso, T. y Grillo, F. (2006) "Hacia una Estimación de la Demanda de Dinero con Fines de Pronóstico: Argentina, 1993-2005." Ensayos Económicos, 45, Octubre. 7-45.

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