Estimation of skill of Russian mutual fund managers

Article OPEN
Parshakov, Petr;
(2015)
  • Journal: Applied Econometrics,volume 37,issue 1,pages57-66
  • Subject: picking; skill; mutual fund
    • jel: jel:C22 | jel:C53 | jel:G23 | jel:G11 | jel:G17

Our work is focused on Russian mutual funds managers’ skills versus luck estimating. Using bootstrap procedure we build Jensen’s alpha density for each fund. We find that only 5% of Russian equity mutual funds do have skills (in contrast to luck) to outperform the bench... View more
  • References (8)

    Muravyev D. (2006). Do Russian mutual funds overperform the market? Wor king Paper # BSP/2006/085 E.  Moscow, New Economic School.

    Anatolyev S. (2007). The basics of bootstrapping. Quantile, 3, 1-12.

    Ayadi M., Kryzanowski L. (2011). Fixed-income fund performance: Role of luck and ability in tail membership. Journal of Empirical Finance, 18 (3), 379-392.

    Barras L., Scaillet O., Wermers R. (2010). False discoveries in mutual fund performance: Measuring  luck in estimated alphas. Journal of Finance, 65 (1), 179-216.

    Fama E., French K. (2010). Luck versus skill in the cross-section of mutual fund returns. The Journal  of Finance, 65 (5), 1915-1947.

    Jensen M. C. (1968). The performance of mutual funds in the period 1945-1964. Journal of Finance,  23, 389-416.

    Kacperczyk M., van Nieuwerburgh S., Veldkamp L. (2014). Time-varying fund manager skill. The Journal of Finance, 69, 1455-1484.

    Безусловные модели,  ПИФы Великобритании с апреля 1975  условные b-модели,  по декабрь 2002 г. (минимум 80% каждого  условные a - b модели ПИФа должно быть инвестировано в ценные  бумаги Великобритании)  1892 инвестиционных фондов США  с января 1962 по декабрь 1993 гг.  (1310 существующих фондов и 582  обанкротившихся). Выборка поделена  на категории: агрессивный рост (675  фондов), долгосрочный рост (618), рост  и доход (599) 2076 открытых акционерных паевых фондов,  существующих по крайней мере 60 месяцев  в период с 1975 по 2006 гг. Делятся на три  категории инвестиций: рост (1304 фондов),  агрессивный рост (388) и рост доходов (384) 80 REIT (Real Estate Investment Trust) паевых  фондов Великобритании в период с января  1995 по май 2008 г.  303 канадских фонда с фиксированной  доходностью за период с января 1984  по декабрь 2003 г. Информация была взята  из Fundata and Morningstar Canada  791 открытый инвестиционный фонд  Кореи, существующий не менее 60 месяцев  за период с 2001 по 2009 гг. 

  • Metrics
Share - Bookmark